Estimados Lectores:
Como siempre, mucho agradecemos:
• Aquellos quienes nos honraron con su suscripción en octubre;
• A Agustín Monteverde, José Luis Espert, Luis Palma Cané y Roberto
Cachanosky, A.Roberto Fabbroni, y Salvador Di Stéfano, por la valiosa
información económica que generosamente nos proveen. |
Raúl A. Galíndez
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• A Salvador Di Stefano (www.salvadordistefano.com.ar) por
publicar en su prestigioso Portal nuestras notas semanales;
• A Osvaldo van Nieuwenhove (www.rebelmouse.com/OvanNieuwenhove/)
por haber referido
permanentemente
nuestra Newsletter y todos nuestros twits.
• A Juan Cruz Epelde (@mandomedio) por sus alertas de
operaciones de M&A por Twitter, que nos resultan de gran utilidad.
• A Contadores
Rosario.com, y en especial a su Director, Dr. Pablo Morales, por
compartir nuestras publicaciones.
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Twitter. Como ya señaláramos,
ofrecemos un sistema de alertas a través de la red social, con información
de M&A y enlace a los medios originantes. Esa info, una vez
procesada, se incorpora al Capítulo “Fusiones & Adquisiciones” de la
Newsletter siguiente.
Los interesados simplemente deberán seguir a: @MergersNews1, pudiendo
también hacerlo a través del icono agregado arriba a la derecha. Agradecemos
a quienes nos siguen desde octubre.
Las firmas europeas dan vuelta la página y vuelven a invertir en
ampliaciones y nuevos proyectos. Recientemente, Annabella Quiroga
publicó en Clarín un recomendable artículo con ese título (1) en el que
observa que Tecnología, Energía, Salud, Laboratorios y Servicios Financieros
son algunos de los sectores sobre los que hicieron anuncios de inversión.
Pasado pisado. Tras el default de 2001 y el proceso de estatizaciones
de la década pasada, la relación entre Argentina y Europa parece haber
entrado en una nueva fase. Al punto que un reconocido empresario llegó a
expresar: “Argentina es la estrella de la región”. Es que entiende que las
empresas del Viejo Continente parecen haber dado vuelta la página y ahora
apuestan a invertir, seducidas por potenciales tasas de ganancias en un
mundo donde los rendimientos están planchados.
No más país fronterizo. En los últimos años hubo múltiples denuncias
en el Centro Internacional de Arreglo de Diferencias relativas a Inversiones
(CIADI), dependiente del Banco Mundial. Pero el pago a Repsol y el arreglo
con el Club de París concretados por Kicillof, más el acuerdo con los
holdouts cerrado por el actual gobierno (más la eliminación de cepos)
volvieron a despertar el apetito de los inversores.
Realidades. Cuando el counter del Ministerio de Hacienda computaba
anuncios por US$ 49.500 millones –a la fecha marca US$ 55.338.700- el 28%
correspondía a compañías de origen europeo. Un caso más fue el del Banco de
Santander, confirmando la compra del segmento minorista del Citi, por unos
US$ 250 millones.
Otras inversiones destacadas. El laboratorio francés Sanofi
Pasteur aportará $ 300 millones en ampliar la producción del antígeno
para la vacuna contra la hepatitis B, y abastecer al mundo entero a través
de Francia, donde se realizan los procesos finales.
La alemana Bayer presentó su plan de inversión para los próximos 5
años por US$ 100 millones, que contempla la expansión de sus instalaciones,
de equipos de producción y de su capacidad de almacenamiento en una de sus
plantas de Pilar. Aumentará 25% su equipo de trabajadores de 1.300
empleados.
El laboratorio británico GSK invertirá $ 1.000 millones en 5 años
para generar estudios clínicos en patologías: asma, EPOC, HIV, enfermedades
cardiovasculares, diabetes, lupus y artritis. Generará 1.000 empleos
directos e indirectos.
La multinacional alemana Siemens invertirá € 5.000 millones en
desarrollo de infraestructura en Energía y Transporte.
Royal Dutch Shell destinará US$ 300 millones por año al área Energía,
en promedio, hasta 2020. Incluye actividades de exploración y producción
(upstream) así como refinación, distribución y comercialización (downstream)
Analytica. La autora finalmente rescata lo expresado por la
Consultora: “el país goza de lluvia de dólares y a medida que se vaya
configurando el nuevo esquema económico con el blanqueo como catalizador, el
capital que llegue priorizará la inversión productiva por sobre la
especulativa, orientándose a sectores con mejores perspectivas, como Agro,
Energía, Minería, Bancos y Construcción. Así, apuntamos a que en 2017 la
inversión suba 20% aportando 4 puntos porcentuales al crecimiento del PBI”.
No estamos solos.
En este número, en “Doctrina”, apreciarán el artículo del Dr. Luis
Armando Carello, prestigioso Abogado de Rosario, uno de los más
reconocidos especialistas en Derecho Administrativo y Cooperativo. Fue
Presidente de IDEA Rosario. Vicerrector de la UCEL y Presidente del Consejo
Consultivo del Gobernador de la Provincia de Santa Fe. Conferencista y
redactor de numerosos trabajos de su especialidad.
Lo tituló: LA REFORMA CONSTITUCIONAL SANTAFESINA NO DEPENDE DE UN “¡VIVA
LA PEPA!”. Constitución vigente (1962) No ajustada a pautas de la CN de
1994. Inconstitucionalidad. Razones que lo exigen. Autonomía Municipal.
Santa Fe: Pionera y retardataria. La voz del pueblo. Argumentos adversos
flojos. Constitución Español de 1912 (La Pepa) Ni aclamar ni clamar.
Política de Estado. Intentos de los últimos tres Gobernadores.
No deje de leerlo. No lo debe soslayar.
Fusiones & Adquisiciones del mes. Como podrán observar en el capítulo
respectivo, y como sucede habitualmente, se compusieron por fusiones,
adquisiciones y asociaciones, en distintas variantes.
Los cierres más relevantes.
• Banco Santander Río se hace del negocio minorista del Citi.
• Duke Energy se va como parte de una estrategia planetaria.
• Clarín se amplía en retail al comprar la cadena cordobesa Miroli.
• Bioceres compró la mitad de Rizobacter para potencial negocios de
Biotecnología en América del Sur.
Otras noticias. Muy variadas en el mes, con diez negocios en ciernes
y de distintos rubros que, suponemos, terminarán en closings en las próximas
semanas. Además de dos no confirmados.
En el capítulo Fusiones & Adquisiciones podrán observar operaciones
exitosamente cerradas en los sectores: Shale Oil, Bancos, Generación de
Energía, Marketing Digital, Retail, Materiales de Construcción, Seguros,
Biotecnología, Salud, Parques Eólicos, Industria Avícola y Correos.
Por orden de aparición, compraron o se asociaron en el país compañías de
Argentina, Holanda, España, EEUU, Colombia, Canadá, Chile y Alemania.
Internacionalización de compañías argentinas. Solo un caso. Southern
Cross Group compró el control de Empresas MasVida, controlante de la Isapre
homónima. Es poco, aunque algo. Esperamos que más empresas hagan el click y
se animen a internacionalizarse, integrándose al escaso lote de multilatinas
argentinas.
Esperamos les resulte útil.
El mes próximo, Dios mediante, los seguiremos informando.
(1)
http://www.ieco.clarin.com/economia/europeas-vuelta-pagina-vuelven-invertir_0_1669633040.html
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