Contexto. LAS F&A CERRADAS EN 2018 EN LA REGIÓN CENTRO. (1) En este trabajo incluimos todos los acuerdos publicados en medios nacionales, locales y Portales de Internet de la Región, cualquiera haya sido el monto transado. Cuando el comprador tiene su casa central fuera de la región, el vendedor en una de las tres Provincias que la componen, y la planta negociada en alguna de las otras dos, se asigna el negocio a la provincia del domicilio legal del vendedor.

Operaciones. En 2018 observamos un crecimiento en el número de cierres en las tres provincias de la Región: 25 contra 23 en 2017, casi alcanzando el nivel de 2016 (26), y mucho mejor que el total nacional, que presenta caídas entre el 20% y el 30%, según quien lo calculó y publicó. La diferencia estriba en cuestiones metodológicas: a partir de qué monto se incluyen operaciones, si alcanza con el acuerdo o se toman solo las que llegaron al closing (efectivamente transferidas), etc.

En nuestro caso, incluimos fusiones, adquisiciones y asociaciones –aún en rondas de inversión- en las que compañías localizadas en la región se involucraron, ya como compradoras, vendedoras o asociadas.

Distribución. Del total, 16 (14 en 2017) corresponden a Santa Fe, 8 (igual que en 2017) a Córdoba y  1 (como en 2017) a Entre Ríos. Los acuerdos se fueron alcanzando en todos los meses del año, con excepción de abril y agosto.

Precios negociados. Lamentablemente, en la mayoría fueron confidenciales. Solo las compañías públicas están obligadas informarlos a la CNV y a la Bolsa, y es ahí que se mediatiza.

Sectores alcanzados. Fueron: Alimentos y Bebidas, Plataformas de Internet, Protección de Semillas, Maquinaria Agrícola, Turismo y Hoteles, Confecciones, Petróleo (downstream), Biotecnología, Call Centers, Materiales de Construcción, Artículos para el Hogar, Gastronomía, Especialidades Farmacéuticas, Sociedades de Garantía Recíproca y Turbinas para Energía Eólica.

Nacionalidad de los inversores. Por orden de aparición, compraron o se asociaron compañías oriundas de Argentina, Dinamarca, España, Brasil, EEUU, Angola y Alemania.

Cierres. Los alcanzados en 2018, en las tres Provincias de la región, fueron:

SANTA FE:

1.    La danesa Arla Foods compró a SanCor el 50% que no controlaba de Arla Foods Ingredients, con planta en Porteña (Córdoba.), por US$ 35 millones. (12.01.18)

2.    La española Alaisa compró a SanCor su planta de maduración de quesos de Brinkmann (Córdoba) por unos $ 75 millones. (21.02.18)

3.    Agrofy, mercado online del agro, cerró una ronda de inversión por US$ 6 millones, liderada por el fondo brasileño San Pablo Ventures. (07.03.18)

4.    La estadounidense Monsanto se quedó con cerca del 5% de de Bioceres, al capitalizar un crédito por US$ 8,1 millones. (19.03.18)

5.    Coto compró a Grupo Mattievich, el Frigorífico Fricop (ciclos 1 y 2), en Rosario, con capacidad de faenar hasta 14 mil cabezas/día. (27.06.18)

6.    John Deere  compró PLA (Las Rosas), también con planta en Canoas, Brasil, fabricante de pulverizadoras y sembradoras. (31.07.18)

7.    La brasileña de turismo CVC Corp. adquirió el 60% de la mayorista, Ola S.A., de Grupo Transatlántica por unos US$ 11 millones. (05.09.18)

8.    Adecoagro compró a SanCor las plantas de Morteros y Chivilcoy, y las marcas Las Tres Niñas y Angelita, por unos US$ 45 millones. (12.09.18)

9.    Hathor, de capitales agropecuarios santafesinos, compró a Libertad –de Groupe Casino y Éxito (Colombia)- el Hotel Holiday Inn Córdoba. (20.09.18)

10.   Gustavo Nardelli, Director de Logística de Vicentín y TPR, se hizo del 25% de la dueña de las marcas Laundry y Japón. (21.09.18)

11.   YPF y DAPSA pagaron US$ 85 millones por la refinería, tanques y muelle de San Lorenzo (Santa Fe) y estaciones de Oil Combustibles. (01.10.18)

12.   Los Directorios de MATba y Rofex, dispusieron una escisión-fusión por absorción, constituyendo el gran mercado de futuros del país. (03.10.18)

13.   Mercado Libre compró dos tecnológicas de un mismo grupo, Kinexo y Kaitzen, de Rafaela, que le sumarán 150 especialistas. (30.10.18)

14.   Bioceres intercambió acciones con Union Acquisition Corp., y pasa a ser la primera biotecnológica de LATAM que cotiza en el NYSE. (09.11.18)

15.   El grupo español Konecta SA se quedó con el 100% de Blue Connect, el call center rosarino fundado por Javier Ojeda. (30.11.18)

16.   Grupo Razzini, comercializadora de materiales de construcción, compró Hormigones Ricci, unidad que le resulta muy complementaria. (20.12.18)

CÓRDOBA:

1.    Disal, controlante de Tersuave, compró al grupo español Cromology, el 90% de su rival Colorín, por unos US$ 3,3 millones. (15.01.18)

2.    Johnny B. Good sumó las marcas Siamo y Oh My Bowl, de Julio Figueroa, para incursionar en nuevos nichos de gastronomía. (08.03.18)

3.    Laboratorios Bagó y Arcor se asociaron para lanzar Simple, línea de 5 suplementos nutracéuticos, de venta libre en farmacias. (22.03.18)

4.    SyC Inversiones, de Aníbal Casas, se asoció a Ad Cap Securities y a los Grupos Cohen y Rosental, en Integra Pymes SGR. (24.05.18)

5.    Kilimo, agtech que eficientiza riego agrícola cerró una ronda de inversiones con Xpand Ventures y Alaya Capital Partners por US$ 950.000.  (23.06.28)

6.    Arcor se asoció al 50% a Grupo Webcor  para producir golosinas y galletas en Angola, invirtiendo en total US$ 45 millones. (29.06.18)

7.    Mercado Libre se quedó con Machinalis, incubada en 2009, proveedora de desarrollos de “machine learning”. (09.09.18)

8.    Nordex, fabricante alemana de turbinas para molinos de energía eólica, se asoció con FAdeA para ensamblar turbinas en Córdoba. (20.12.18)

ENTRE RÍOS:

1.    Granja Tres Arroyos asumió el control operativo de Cresta Roja y explotará la marca hasta ahora de Proteinsa SA. (22.03.18)

La operación del año. La Fusión-Escisión MATba-Rofex fue la más importante y espectacular, al crear el gran Mercado Unificado de Futuros del país. También fueron destacables la asociación de Arcor con el angoleño Grupo Webcor, y el intercambio de acciones entre Bioceres y Union Acquisition Corp, de EEUU.

Perspectivas. 2019 nos encuentra con fuerte inflación, alta tasa de interés, caída del Producto, tasa de Riesgo País propia de otras latitudes, sistema tributario distorsivo, innumerables cuestiones estructurales por resolver, y dudas en cuanto al resultado electoral, que estimula el wait and see, Pero hay cuestiones a favor:

1.    Las inversiones estratégicas –de largo plazo- no se van a detener. Entre éstas contamos, en la Región, las que integran los sectores Alimentos, Tecnológicas, Contenidos y Biotecnológicas; y

2.    Los precios de las acciones en la Bolsa, al deprimirse, impactaron sobre los ratios, principalmente el Price/Earning –Precio sobre Ganancia = Plazo en que se repaga la inversión- uno de los más considerados por los compradores, y su impacto sobre las compañías no públicas es inmediato.

Con empresas necesitadas de financiamiento y relativamente baratas, más temprano que tarde, el shopping debería rearmarse. (1)

En este número, en “Doctrina”, apreciarán el artículo del Dr. OSVALDO F. SFREGOLA, prestigioso profesional rosarino, entre cuyos muchos antecedentes destacamos: Tesorero de ADE (Asociación de Dirigentes de Empresa) y de la Cámara de Comercio Italiana de Rosario; Tutor de Cursos organizados por el Ministero del Lavoro di Italia sobre la formación de administradores de PYMES; y Expositor de la temática Empresas de Familia durante más de quince años.
Lo tituló: EMPRESAS DE FAMILIA. Cómo ha cobrado fuerza jurídica el Protocolo Familiar. Importancia asignada al unificarse el Código Civil con el Comercial. Pasos previos a la planificación de la sucesión. Protocolo Familiar. Inconvenientes. Últimas modificaciones. Divorcios. Acuerdos prematrimoniales. Pacto sobre herencia futura. Reducción de la legítima. Fideicomiso accionario. Arbitraje. Objetivo: alargar la vida de la empresa evitando, al prevenir, eventuales conflictos a futuro. Previsores y No Previsores. Potenciales resultados.

No deje de leerlo. Puede ser su caso hoy. O tal vez mañana.

Fusiones & Adquisiciones del mes. Como podrán observar en el capítulo respectivo, y como sucede habitualmente, los cierres se compusieron por adquisiciones, asociaciones, y hasta escisiones, más otras noticias relacionadas.

Los cierres más relevantes. Si bien en no todos los casos se informaron los montos negociados, entendemos que fueron los siguientes:

· Los 14 bancos dueños vendieron 51% de Prisma Medios de Pago (Visa, Banelco, Pago mis cuentas, Todo Pago y Lapos) al Fondo Advent por US$ 730 millones. 

· Pluspetrol adquirió los activos locales (proyectos en Salta y Jujuy) de la canadiense de litio LSC Lithium Corp. por US$ 83,6 millones.

· Qatar Petroleum compró el 30% de ExxonMobil Exploration Argentina y Mobil Argentina, subsidiarias de ExxonMobil, con operaciones en Vaca Muerta.

· Molinos Agro compró 33% de las españolas Patagonia Bioenergía Holding 1 y Patagonia Bioenergía Holding 2, con planta en San Lorenzo.

En el capítulo Fusiones & Adquisiciones observarán que se cerraron exitosamente negocios vinculados a los sectores: Bodegas, Biocombustibles, Frigoríficos, Petróleo (upstream), IT, Minería, Alimentos, Mercados de Futuros, Organización de Espectáculos Artísticos, Siderurgia y Finanzas.

Por orden de aparición, compraron o se asociaron en el país compañías basadas en Chile, Argentina, Qatar, Holanda, Brasil y EEUU.

Internacionalización de compañías argentinas. Esta vez cuatro casos. Uno de los grupos empresarios más importantes del país, hoy especialmente dinámico en Adquisiciones, compró en un país del Mercosur, la participación que le faltaba para asumir el control de un frigorífico, en un país limítrofe. Uno de los dinosaurios argentinos se hizo de  una tecnológica del norte de Sudamérica, dedicada a negocios en la nube. La más importante siderúrgica nacional compró casi el control de de una productora de  tubos de acero soldados, ubicada en el Asia Occidental. Y una tecnológica argentina adquirió en América Central una compañía especializada en proveer servicios de inteligencia artificial. Estamos en el buen camino. Compañías  locales transformándose en multilatinas. Para crecer hacia afuera.

Otras noticias. A su vez, les presentamos distintos negocios en marcha, vinculados a:

Medios de Difusión, Líneas Aéreas y Bancos que, esperamos, culminen exitosamente pronto. Uno no confirmado (Bodegas) y otras noticias de interés (Rechazados, Desistidos y Denegados).

Esperamos les resulte útil.
El mes próximo, Dios mediante, los seguiremos informando.

(1) De nuestra autoría -desde hace tres años- fue previamente comentado por Punto Biz Revista y publicado en www.salvadordistefano.com.ar