Twitter. Como ya señaláramos, ofrecemos un sistema de alertas a través de esta red social, con información de F&A y enlace a los medios originantes. La info, una vez procesada, se incorpora al Capítulo “Fusiones & Adquisiciones” de la Newsletter siguiente.

Los interesados deberán seguir a: @MergersNews1, pudiendo hacerlo a través del icono agregado arriba a la derecha. Agradecemos a quienes nos siguen desde mayo.

Contexto. IED recibida por países latinoamericanos en 2018. Cesla-Centro de Estudios Latinoamericanos junto al Instituto L.R. Klein de Predicción Económica-Centro Gauss, adelantándose a la CEPAL, analizaron y expusieron distintos aspectos de la dinámica de la IED en la región durante el año pasado. (1)

Fuente. La información básica fue extraída de las Balanzas de Pagos oficiales de los propios países.

Flujos de entrada. La IED recibida ascendió a US$ 169.857 millones (3.5% del PIB regional), el valor más elevado de los últimos cuatro años. Respecto de 2017 exhibió un aumento del 14,6%, sin que esta mejora se deba a inversiones puntuales. Fue generalizada.

Elementos impulsores. El crecimiento se explica por la recuperación de los precios del petróleo y los metales -la caída en los años previos estimuló la reducción de la inversión- en un contexto de contracción de la IED mundial (-27%), debido a la ralentización económica y a la reforma fiscal en EEUU, que provocó una masiva repatriación de beneficios desde sus filiales en el extranjero.

Países receptores. Se destacan por su peso Brasil y México que acapararon casi tres cuartas partes de toda la inversión llegada a la zona.

Brasil. Captó US$ 88.319 millones, el mayor valor en los últimos seis años y 26% de aumento frente a 2017, manteniéndose como el principal foco de atracción de capitales extranjeros, alcanzando el 52% del total.

México. Experimentó un incremento del 11.5%, hasta US$ 34.616 millones, valor que se sitúa en la media de los últimos años. En términos relativos, la inversión en el país asciende al 20% de toda la recibida en la zona. Está a la vista que los inversores internacionales no se vieron afectados por la renegociación del NAFTA.

Argentina. Recibió en 2018 US$ 12.162 millones, 5,6% más que en 2017 y la cifra más alta de los últimos seis años, dejando atrás la desconfianza de los inversores internacionales hacia el país, aunque, agrega el informe, habrá que ver cómo evoluciona a la vista de los problemas económicos que atraviesa.

Colombia. Obtuvo algo menos, US$ 11.010 millones, con una caída del 20,4% respecto de 2017, y también por debajo de los años previos.

Chile. Continúa sin recuperar terreno, al haber recibido US$ 6.082 millones que, aunque creciendo un magro 3,9%, quedó muy lejos de lo captado en 2013/2015, en los que promedió los US$ 20.000 millones.

Perú. Presentó tres ejercicios consecutivos con caídas; en 2018 perdió cerca del 9% respecto del año anterior.

Modalidades.  De las tres básicas: capital nuevo, beneficios reinvertidos y préstamos desde la matriz, destaca este año el escaso peso de capital fresco, al representar el 39% del total, cuando el promedio de los cinco ejercicios anteriores alcanzó el 49%. Esta caída se compensa con los beneficios reinvertidos, 32%, frente al promedio del 22%. Los préstamos explican el restante 29%.

Acervo de las multinacionales. El stock de IED llegó, a fines de 2018, a US$ 2.135.561 millones, algo encima de 2017 y máximo de los últimos seis años.                          

Elemento determinante. Claramente fue la evolución de los tipos de cambio, razón por la que, a pesar de que la captación durante 2018 creció el 14.6%, el valor del stock apenas si aumentó unas décimas.

Afectación por países. Especialmente importante fue el papel del Real, que se depreció el 17.2% frente al US$, de modo que con una llegada de capitales de US$ 88.319 millones, el valor del stock se redujo casi en 6.000 millones. Situación similar es la del peso argentino que al caer 113%, explica la reducción del acervo en 10%, pese a haber recibido IED por US$ 12.162 millones. El peso mexicano se ha mantenido estable y el resto de divisas se depreciaron entre 5% y 10%.

Final. Aunque en diferentes escalas, queda claro en todas partes se cuecen habas, por lo que los comunicadores deberían dejar de mirarse el ombligo y evitar transmitir opiniones sesgadas.

En este número, en “Doctrina”, apreciarán el artículo de la Dra. Valeria Bollero, joven y talentosa Abogada de Rosario. Egresada de la Facultad de Derecho (UNR) cursó posgrados en el país y en el exterior y ejerce la docencia en esa Facultad. Integra un importante Estudio en el que asesoran a autores, ilustradores, cineastas y empresas nacionales y extranjeras en Contratos de Licencia, Franquicias y Derecho Empresario.

Lo tituló: MARCAS COMPARTIDAS REQUIEREN REGLAS CLARAS. Naturaleza inmaterial y escasa regulación. Ley 22.362, art.9. CCyC, art. 1984. Situaciones específicas. Trámite de registro. Uso de la marca. Registro en otros países. Defensa de la marca. Renovación. Transferencia o licencia de la marca. Transferencia de la parte indivisa de cada condómino. Extinción del condominio o renuncia. Otros conflictos. Registros posteriores. Fallos relevantes. 

No deje de leerlo. Nada para improvisar.

Fusiones & Adquisiciones del mes. Como podrán observar en el capítulo respectivo, y como sucede habitualmente, los cierres se compusieron por adquisiciones, incluso de una planta, y asociaciones, en algunos casos en rondas de negocios. Además, como siempre, les presentamos otras noticias relacionadas (Desistidas y Forzadas).

Los cierres más relevantes. Si bien en no todos los casos se informaron los montos negociados (no confidenciales), entendemos que fueron los siguientes:

·        El token IBST, desarrollo de Inbest Network – que explota en los mercados de activos digitales como Bitcoin- se asoció con la china AmberAI, que promete una inversión “a largo plazo” de US$ 300 millones.

·        Auth0, plataforma de autenticación y autorización para aplicaciones web, móviles y legales, es nuestro 5º unicornio, tras hacerse de US$ 103 millones en EEUU.

·        Arcor, Bagley Argentina y Bagley Latinoamerica aceptaron ofertas de accionistas de Mastellone Hnos., y ahora ostentan el 47.49% de la láctea.

En el capítulo Fusiones & Adquisiciones observarán que se cerraron exitosamente negocios vinculados a los sectores: Finanzas, Plataformas de Internet, Fintech, Data Centers, Lácteos, Petróleo & Gas, Cosmética, Plantas Industriales y Generación de Energía.

Por orden de aparición, compraron o se asociaron en el país compañías basadas en Argentina, China, España, Noruega, EEUU y Canadá.

Internacionalización de compañías argentinas. Nada este mes. Tal vez en línea con lo que ocurre en el mundo, donde la inversión descansa frente problemas que se generaron en casi todas las latitudes. Pero el camino está marcado para que más compañías locales se constituyan en multilatinas, o se consoliden como tales, con más adquisiciones o asociaciones en el exterior. Para crecer hacia afuera. Al igual que nuestros vecinos más relevantes.

Otras noticias. A su vez, les presentamos distintos negocios en marcha, vinculados a Telecomunicaciones, Petroquímica, Frigoríficos, Transporte de Energía, Finanzas, e Insurtech.

Esperamos les resulte útil.
El mes próximo, Dios mediante, los seguiremos informando.

(1) https://www.cesla.com/pdfs/Informe-IED-en-Latinoamerica.pdf