Twitter. Como ya señaláramos, ofrecemos un sistema de alertas a través de esta red social, con información de F&A y enlace a los medios originantes. La info, una vez procesada, se incorpora al Capítulo “Fusiones & Adquisiciones” de la Newsletter siguiente.

Los interesados deberán seguir a: @MergersNews1, incluso a través del icono agregado arriba a la derecha. Agradecemos a los que nos siguen desde agosto.

Contexto. Transcurrió agosto en el mismo entorno de cuarentena eterna. De la que, al Gobierno, pese a que le es confortable, resulta de difícil salida, en un clima de alta presión social. El relato “Salud o Dinero” quedó atrás. Se fundió a sectores enteros y se intentó la apertura sin haber alcanzado la cima de la pandemia. Queda claro que el equipo asesor debió integrarse con otras disciplinas, y que el relato épico nunca debió aparecer. Parecería que el virus descansa o desaparece cuando atacó a todos los que tuvo a su merced. Y una apertura, por pequeña que fuese, le provee de nuevos targets. Indudablemente se erró en el timming. Cerrada la primera parte de la negociación de la deuda, puede argüirse que se perdió un tiempo precioso, y la quita en intereses y de plazos conseguida se podría haber acordado mucho antes. Pero los costos del stress son muy difíciles de calcular. Ya está, pese a que no fue acompañada por los mercados. Cerrar con los bonistas sujetos a jurisdicción nacional y negociar con el FMI parece más simple. En un terreno más político, vimos de todo, desde la retención -un eufemismo- de dos ejecutivos por parte de la UOM; bloqueo de cuentas a coleros digitales; banderazo del 17A contra la reforma judicial, respondida prepotentemente con la incorporación de la “cláusula Parrilli” y su media sanción, sin importar oportunidad, fundamento y costos, hasta el DNU que declara servicios públicos indispensables a la telefonía celular y fija, prestaciones de Internet y TV paga, operados en mercados competitivos; estatización de la Hidrovía; Anteproyecto para gravar “grandes” fortunas; y, lo que es muy grave, enfrentar al interior con la CABA. El año electoral se adelantó y profundizó la grieta. Combo ideal para desconcertar al inversor potencial, con efectos sobre el producto y el empleo genuino, justo lo que habría que alentar.

El mercado M&A en LATAM, 8 meses de 2020.  TTR, Transactional Track Record (1), plataforma líder en difusión de datos transaccionales e inteligencia de mercado en tiempo real, y ayuda a profesionales a aprovechar oportunidades y tomar decisiones estratégicas con mejor información, publicó el informe (2) que pasamos a condensar. Para no solo mirarnos el ombligo, y posicionarnos en el contexto más cercano.

Operado en agosto. El mercado de F&A en LATAM ha concluido el octavo mes de 2020 con una disminución interanual en el número de transacciones registradas y en el capital movilizado.

En agosto se ha registrado un total de 159 F&A, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado de US$ 4.069 millones.

Transacción Destacada. Para el mes, Transactional Track Record ha seleccionado como tal la adquisición de la compañía peruana de transporte de energía, Orazul Energy Perú, por parte del conglomerado colombiano ISA, por US$ 158.5 millones. Con la adquisición, ISA completa una participación de 73% en el mercado de transmisión de energía en Perú.

Operado en lo que va del año. Por su parte, en los primeros ocho meses del año se informaron 1.284 operaciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado no confidencial de US$ 34.199 millones. Ello supone disminuciones interanuales del 21.03% en número y del 47.33% en montos negociados, pero mejoraron respecto de los registrados en los primeros siete meses (-25.23% y -51.62%).

Negocios Cross-Border. En los primeros ocho meses el año, se destaca el apetito inversor de compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Norteamérica, donde cerraron 30 operaciones. Por su parte, las compañías que más operaciones estratégicas han cerrado en LATAM, proceden de Norteamérica y Europa y Asia, con 214 y 147 operaciones, respectivamente.

Ranking por países. Según datos registrados, en los ocho primeros meses de 2020, y por número de operaciones:

Brasil lidera el ranking de países más activos de la región, con 792 operaciones (con un descenso interanual del 16%), y con una disminución del 51% en capital movilizado (US$ 21.375 millones);

México le sigue en el listado, con 183 operaciones (-12%), y caída interanual (41%) en montos negociados (US$ 5.203 millones);

Chile ocupa el 3er. lugar, con 117 operaciones (-33%), y baja del 57% en montos operados (US$ 2.676 millones);

Colombia, en la cuarta posición en el ranking, registra 89 operaciones (-41%), y una disminución del 53% en capital movilizado (US$ 3.529 millones);

Argentina, quinta, registró 85 operaciones (-26%), con una disminución del 51% en montos, respecto al mismo periodo del año pasado (US$ 1.380 millones).

Perú, sexto, observa 49 operaciones (-47%), con una caída (72%) en capital negociado (US$ 736 millones).

Destacamos.

·        En todos los países rankeados, cayó el número de operaciones y los montos no confidenciales registrados, pero con tendencia a mejorar. Se combinó la crisis internacional, que afectó fuertemente la inversión, y las consecuencias de la pandemia del Covid-19.

·        Brasil, México, Chile y Colombia, recibieron inversiones por más de US$ 2.000 millones. Los dos primeros y el último, por más de US$ 5.000 millones.

·        Si el Ranking se hubiera presentado por montos negociados, Colombia habría ocupado el tercer lugar, superando a Chile.

·        Argentina se despegó de Perú -hace tres meses le pisaba los talones- tanto en número de operaciones como en montos no confidenciales registrados.

En este número, en “Doctrina”, apreciarán el artículo de la Dra. ALICIA S. NEBBIA, prestigiosa Profesional en Cs.Es. de Rosario. Titular de la Consultora en Creatividad y Organización que lleva su nombre. Profesora en la Universidad Abierta Latinoamericana (2013). Consultora DIRCOM y Unidad Capacitadora (UCAP) de la Sepyme. Capacitadora del IRAM LITORAL). Conferencista y Facilitadora en Talleres y Seminarios de Creatividad, Organización y RRHH en empresas e instituciones. Autora de diferentes artículos y trabajos de investigación.

Lo tituló: NADA MENOS QUE SEGUIR ADELANTE. Cuarentena interminable. Salud física y mental. Equilibrio emocional. Mantener la calma. Parar la mente. Vencer el miedo. Reinventarse. Atravesar la incertidumbre. Fomentar creatividad e innovación. Administrar el estrés. Investigar nuevos espacios y caminos. Aceptar el cambio permanente. Liderarlo. Administrar el tiempo. Mejorar la actitud. Emprender. Insertarse en el mundo global. El buen emprendedor.

No deje de leerlo. Lo ayudará a transitar la coyuntura.

Fusiones & Adquisiciones del mes. Como podrán observar en el capítulo respectivo, y como sucede habitualmente, los cierres se compusieron por fusiones, adquisiciones y asociaciones, incluso en rondas de inversión.

Los cierres más relevantes. Si bien, en general, no se informan los montos negociados (confidenciales), entendemos que fueron los siguientes:

·        Globant compró de gA, de Grupo ASSA, para ampliar sus soluciones de Data Science y AI (Inteligencia Artificial), por unos US$ 74,5 millones.

·        Grupo Campici se consolidó como uno de los principales holdings de seguros, al comprar 67% de Boston Seguros, con 95 años en el rubro.

·        Vicentin Family Group vendió su 50% del frigorífico Friar, uno de los principales exportadores del país al fondo Buenos Aires Financial Capital.

En el capítulo Fusiones & Adquisiciones observarán que se cerraron exitosamente negocios vinculados a los sectores: Inteligencia Artificial, Diseño Digital, Publicidad Display, Seguros, Finanzas, Indumentaria Deportiva, Servicios Marítimos, Especialidades Medicinales, Plantas Industriales, Fabricación de Respiradores, Plataformas de Internet, Estudios Satelitales, Cementeras, BtoB, IT y Frigoríficos.

Por orden de aparición, compraron o se asociaron en el país compañías con casa matriz en Argentina, EEUU, Brasil, Dinamarca, Canadá, Paraguay y México.

Internacionalización de compañías argentinas. Un solo caso. Una aseguradora ascendente compra un par de compañías (una de Finanzas y otra de Tecnología) en la UE, compensadas con una desinversión en un país limítrofe. El camino está marcado para que compañías locales se transformen en multilatinas, o se consoliden como tales, a través de adquisiciones o asociaciones en el exterior. Para crecer, aprovechando ventajas competitivas y disponibilidad de merc

Negocios no cerrados. A su vez, les presentamos distintos deals en marcha, vinculados a Líneas Aéreas, Correos Privados, Agronegocios y Generación de Energía que, esperamos, puedan cerrarse favorablemente pronto.

Esperamos les resulte útil.
El mes próximo, Dios mediante, los seguiremos informando.

(1) https://www.ttrecord.com

(2) https://f.hubspotusercontent00.net/hubfs/1846203/08_AGO_Report_LATAM_watermark%20(2).pdf