Los interesados deberán seguir a: @MergersNews1, incluso a través del icono agregado arriba a la derecha. Agradecemos a los que nos siguen desde enero.

Desarrollo. En el primer mes del año, el total de operaciones negociadas más que duplicó las registradas en diciembre. Se trató de 15 Fusiones, Adquisiciones y Participaciones (FAP) más dos operaciones de Venture Capital, con un crecimiento interanual del 70%. Es evidente que hubo algo de apuro por concluir aquellos procesos que lo ameritaban, para arribar a los respectivos closings en el otoño, cuando suele entenderse que el año económico ya ha comenzado. Entendemos que Argentina gozará de un rebote, pero no vemos por ahora condiciones para que las FAP vayan a crecer fuertemente. Distinto es el caso de los aportes de Capital de Riesgo que, entendemos, continuarán firmes. Conste que hablamos de número de operaciones, no de montos acordados, ya que, en la mayor parte de las primeras no son revelados.

El mercado M&A en LATAM en enero. TTR, Transactional Track Record (1), plataforma líder en difusión de datos transaccionales e inteligencia de mercado en tiempo real, que ayuda a profesionales a aprovechar oportunidades y tomar decisiones estratégicas con mejor información, publicó el informe (2) que pasamos a condensar. Para no solo mirarnos el ombligo.

Metodológicamente, TTR engloba dentro de “Mercado M&A” a F&A, Private Equity, Venture Capital (Capital de Riesgo) y Asset Acquisition (Compraventa de Activos), según veremos a continuación.

Operado en enero. En el primer mes del año se informaron 121 operaciones, entre anunciadas y cerradas, por un importe agregado no confidencial de US$ 11.320 millones, observándose una disminución interanual del 28.82% en número y un aumento del del 177% en montos no confidenciales.

Los 121 negocios se compusieron por 48 F&A (US$ 1122 millones), 11 Private Equitys (US$ 5.484 millones), 44 Venture Capital (US$ 686 millones) y 18 Asset Acquisitions (US$ 4.027 millones). 

Transacción destacada en enero. TTR ha seleccionado como tal, la adquisición de BBVA Perú, por parte de Banco SNB Paraguay, por US$ 250 millones.

Negocios Cross-Border. En el mes, se destaca el apetito inversor de compañías latinoamericanas en el exterior, especialmente en Europa, donde cerraron 6 negocios. Por su parte, las compañías que más operaciones estratégicas han cerrado en LATAM, proceden de Norteamérica y Europa, con 26 y 11 deals exitosos.

Ranking por países. Por lo menos por este mes nos circunscribiremos a Fusiones & Adquisiciones, en función de la operación no neteada -por fracasos anteriores al closing- por el emisor:

Brasil: Encabeza cómodo el Ranking, tanto en Nº de operaciones como en montos no confidenciales negociados.

Argentina: Segunda en operaciones, cae al 5º lugar en montos.

Chile: Tercera en número y segunda en montos, solo superada -más que la duplica- por Brasil.

México: Cuarta en número de negocios y en montos involucrados.

Colombia: Quinta en negocios y tercera en montos.

Perú: Sexta en número y en montos (no informados).

Relación de Argentina con el resto de países rankeados

Brasil: Cerró 17 negocios más, y recibió 34 veces lo que obtuvo Argentina;

Chile: Con dos negocios menos, multiplicó por 14 el monto;

Colombia: Cuatro negocios menos y el doble de US$ ingresados; y

México: Tres operaciones menos y 20% más en montos.

En este número, en Doctrina, apreciarán el artículo del Lic. Jorge A Moore, caracterizado Economista de Rosario. De vasta trayectoria, fue hasta el reciente cambio de Gobierno, Director del Instituto Provincial de Estadística y Censos de la Provincia de Santa Fe (IPEC). También participó en Directorios de entidades de Profesionales en Cs.Es.

Lo tituló: INFLACIÓN, RIESGO PAÍS Y TIPO DE CAMBIO MULTILATERAL REAL. La inflación. El inicio de 2021. Asociación con el Índice de Salarios (INDEC). Salario Real: 2017. Similitud en precios. Alimentos. Largo plazo. Impacto de los Impuestos. Corto plazo. Fontanarrosa. Riesgo País. Tras el arreglo: caída, ilusión y alza. Tipo de Cambio Real Multilateral (BCRA). Socios Comerciales de Argentina. Productos excluidos. Representatividad. Valor actual.

No deje de leerlo. Es probable que se sorprenda.

Fusiones & Adquisiciones del mes. Como podrán observar en el capítulo respectivo, y como sucede habitualmente, los cierres se compusieron por adquisiciones y asociaciones, duplicando el número de operaciones de diciembre.

Los cierres más relevantes. Si bien, en general, no se informan los montos negociados (confidenciales), en nuestro entender, fueron los siguientes:

·        SCP vendió Parque de la Costa S.A. a una subsidiaria de Fénix Entertainment, de Marcelo Fígoli, tras fuerte apoyo de la Provincia de Bs.As. y Tigre.

·        El grupo chileno Viña Concha y Toro adquirió Bodegas y Viñedos Luis Baldini, para fortalecer las líneas premium de su subsidiaria, Trivento.

·        Carlos Rosales (Garbarino) compró, a través de Santamartah Medios, Radio Continental AM 590 y las FM 105.5 y 104.3, al conglomerado español Prisa.

En el capítulo Fusiones & Adquisiciones observarán que se cerraron exitosamente negocios vinculados a los sectores: Upstream de Petróleo, Plataformas de Internet, Bancos, Finanzas, Medios de Difusión, Productos Digitales, Fabricación de Envases de Vidrio, Bodegas, Seguros Digitales, Fabricación de Calzado Deportivo, Clínicas, Tecnología Satelital, Hoteles, Parques de Diversiones y Construcciones.

En cuanto a aportes de Capital de Riesgo, lo recibieron dos compañías que operan  una plataforma biotecnológica y una aplicación de agricultura colaborativa.

Finalmente, no hubo Asset Acquisitions.

Por orden de aparición, compraron o se asociaron en el país compañías con casa matriz en Chile, Argentina, Irlanda, EEUU y Francia.

Internacionalización de compañías argentinas. Este mes, cumplimos un sueño. Tras más de 15 años, observamos cinco negocios Cross Border en un mismo mes.  mejorando lo registrado en diciembre, lo que en este entorno dista de ser poco. Se compusieron por Adquisiciones y Asociaciones, según verán. El camino está marcado para que empresas locales se transformen en multilatinas, o se consoliden como tales. Para crecer, aprovechando ventajas competitivas y disponibilidad de mercado, a través de adquisiciones o asociaciones en el exterior.

Negocios no cerrados. A su vez, les presentamos distintos deals en marcha, vinculados a Real Estate, Lácteos, Aceleradoras de Start Ups, Plantas de Granos, Servicios Petrolero y Hoteles que, esperamos, puedan cerrarse exitosamente pronto.

Esperamos les resulte útil.
El mes próximo, Dios mediante, los seguiremos informando.

(1) https://www.ttrecord.com
(2) https://f.hubspotusercontent00.net/hubfs/1846203/01_ENE_Report_LatAm_watermark-1.pdf