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EDITORIAL

Estimados Lectores:

En primer lugar, y como siempre, mucho agradecemos a aquellos que nos han honrado en octubre con su suscripción, y a Punto Biz (www.puntobizonline.com.ar) por haber reproducido el artículo escrito por el Dr. Emilio Sánchez García “Lo que vendrá”, alojado en nuestra página web www.mergersnews.com.ar, en “Archivo de Ediciones”, Nº 26 (Año 3 Nº 2).

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Raúl A. Galíndez

En esta ocasión incorporaremos a nuestra Newsletter algunas modificaciones de forma y otras que no lo son tanto.

En primer lugar, el Capítulo “Sin Comentarios” que veníamos agregando en la portada pasará a denominarse “Mirando al Sudeste”. En él incorporaremos frases pronunciadas en el mes por alguno de nuestros próceres contemporáneos, simplemente ridículas, incomprensibles solo en primera instancia. El título –Mirando al Sudeste- no debe ser interpretado como que los autores –de dichas frases- estén locos. Para nada. Si algo no están, es locos. Locos deberíamos estar nosotros para creer semejantes tonterías.

En segundo término, en “Fusiones y Adquisiciones del mes” dividiremos la información en: I. De Fusiones ya anunciadas, y II. Nuevas Fusiones, Adquisiciones y Joint Ventures. En el primer caso, incluiremos novedades respecto de operaciones informadas en otros meses. En el segundo, las resueltas en el mes. Resulta que hay casos que requieren autorizaciones, cumplimiento de condiciones, etc., que se publican mencionando estas circunstancias, pero por ejemplo, cuando tales condiciones se cumplían no había espacio específico para informarlas. En el segundo caso, la información del mes se presenta como acostumbrábamos.

El domingo 28 de octubre, y con algo menos del 44% de los votos, la esposa del Jefe del Ejecutivo Nacional fue electa futura Presidente de Argentina. ¿Ganó la Democracia? Ganó. ¿Ganó la República? No ganó. Ello, al afectar la seguridad jurídica, desestimula la Inversión y compromete las expectativas de Inflación.

En distintas oportunidades nos hemos expresado respecto de las posibilidades de éxito de la elegida, y a anteriores Editoriales nos remitimos. Ojalá hayamos estado equivocados, y lo estemos. Solo en lo Económico, deberá atender y resolver, pequeños temas, tales como: inflación (Indec incluido), inversión, energía, superávits gemelos, dólar, puja salarial, finanzas provinciales, transparencia, inserción en el mundo, deuda externa pública ... Será duro el camino. Resolviendo tales escollos podremos hasta llegar a tener un país predecible. Pero después de todo, cuatro años no son la eternidad.

¿Cómo vamos?: Por tratarse de un mes “electoral”, a Octubre no se le podía pedir mucho. Pero respondió razonablemente bien. Dentro de lo que estamos acostumbrados. Siempre alrededor de las veinte operaciones cerradas clásicas. Hubo un parate, sí, del 11 al 23, pero luego continuó bastante entretenido. Se cerraron negocios importantes en las áreas vinculadas a Alimentos y Bebidas y Bancos, principalmente. Y hasta apareció un outsider de los negocios, pero muy mediático en su profesión, el deporte. Específicamente el fútbol. Precisamente en el mes del rugby. Y como para jugarlo se necesita energía, en esa área operó. A ver si adivinan. Tiene los dos nombres del icono del equipo archi-rival de aquél en que se iniciara.

No hemos detectado el cierre de negocios vinculados a Fusiones y Adquisiciones o Joint Ventures, en los que participaran empresas argentinas adquiriendo o asociándose a compañías del exterior.

En el mes, por orden de aparición, y vinculadas a empresas localizadas en Argentina, cerraron operaciones empresas de Alemania, Brasil, Argentina, EEUU, Chile, Francia, Reino Unido, Canadá, Italia y China.

Curiosidades. La Comisión Nacional de Defensa de la Competencia pedirá más información a la Bolsa de Comercio y al grupo indio Arcelor Mittal antes de autorizarlo a adquirir el 34,7% de Acindar que aún no posee y se encuentra repartido entre accionistas minoritarios. En el organismo antimonopolios esperan que los compradores –el mayor holding siderúrgico del mundo– detallen las fuentes de financiamiento (sic) y expliquen sus planes de expansión en el país. La intención –dicen- no es frenar la operación, pero sí condicionarla si acrecienta el poder del conglomerado para fijar precios.

Verdaderamente temerario. Tienen una mayoría cómoda. ¿Qué cambia comprar el resto? ¿Dudan en que tengan la plata? Vamos ...

El vaso medio lleno: Mientras nosotros el mes pasado hacíamos alguna referencia teórica respecto de la adquisición de frigoríficos nacionales por empresas brasileñas, el Ing. Javier Preciado Patiño (jpreciado@infocampo.com.ar), en su Editorial en Infocampo (www.infocampo.com.ar - semana del 5 al 11 de octubre de 2007) le ponía vida. Veamos:

“Venado Tuerto es una ciudad del sur santafesino, cuya economía en algún momento de su historia estuvo muy ligada al funcionamiento de la planta frigorífica de Cepa. Hoy, el avance de la agricultura y el desarrollo de la agroindustria han mitigado la faena-dependencia. Y mejor que haya sido así, porque luego de la crisis de 2001, la situación del grupo Garovaglio y Zorraquín, titular del frigorífico, llevó a que en 2005 el establecimiento terminara cerrando sus puertas. Hasta el año pasado, cuando el proceso de quiebra concluyó con el remate de las instalaciones, la planta no generó economía alguna para esta ciudad.

Habría que preguntarle a los venadenses cuánto les importa el origen del capital, frente a la realidad de una industria que no sólo no generaba ingresos sino que por el contrario causaba erogaciones para la comuna, dado que había que pagar una guardia para prevenir escapes de amoníaco.

Fue Swift, hoy en manos del grupo brasileño JBS, quien ganó la licitación y puso (y está) poniendo la plata para volver a faenar. Hoy la actividad de faena da trabajo a 300 personas (la tasa de desempleo de Venado Tuerto no llega al 4,5%) y unos 400 animales llegan diariamente para ser procesados, pero se estima que cuando esté a full operando van a faenar entre 600 y 700 por día y habrá unos 400 operarios trabajando. Paralelamente, la actividad de la planta da trabajo a una cantidad de proveedores de servicios, por ejemplo el servicio de comida para los empleados, trabajos de mantenimiento, lavado de camiones de hacienda, etc. explican funcionarios de la ciudad.

No significa esto que haya que desestimar la legítima preocupación por quiénes manejan el negocio exportador, monitorear la asignación de cupos y analizar cómo potenciar a las empresas nacionales fronteras afuera.

Pero en el día a día, lo importante es la inyección de capital en la economía real, en esa en la que vivimos todos. Si es inversión legítima y no especulativa, ¿importa el origen?”.

El vaso medio vacío: “La venta del Laboratorio Beta, único fabricante nacional de insulina, al laboratorio franco alemán Sanofi Aventis, número uno de Europa y uno de los primeros cinco en el mundo, generó un pedido de informes del Congreso.
Diputados de la oposición -Claudio Lozano (Proyecto Sur), Norma Morandini (Partido Nuevo), María América González (ARI) y Leonardo Gorbacz (ARI)- presentaron un pedido de informes al PEN sobre el avance de tales negociaciones.
Para los legisladores, de realizarse, la operación pondría en peligro la producción y el acceso a este insumo esencial para la población “en un mercado que revela una alta concentración y extranjerización empresaria”.
A su vez, el proyecto requiere información sobre el futuro de los puestos de trabajo, y pregunta si el Gobierno tiene previsto protegerlos ante posibles reducciones”. El Cronista, 17.10.07.
Extraño país la Argentina, donde convive el discurso moderno y global, con manifestaciones sesentistas, nostálgicas y conspirativas, a cargo de la única clase que cobra por pensar.

Panorama de la Inversión. En el mes de conoció el “Informe sobre Inversiones en el Mundo-2007”, elaborado por la Conferencia de Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (Unctad), en el que se destaca la Inversión Extranjera Directa (IED) producida en 2006, tema que ya hemos tratado suficientemente, y sobre el que no volveremos. Todo el mundo sabe lo bien que le va a México y Brasil, lo mal que le va a Argentina, y el pésimo resultado obtenido por Venezuela.

Es de destacar que Brasil invirtió en el extranjero alrededor de U$S 28.000 millones, su máximo histórico. Por primera vez, las salidas de IED de ese país superaron las entradas, aún cuando U$S 17.000 millones se explican por la compra de Inco Ltd., una productora canadiense de níquel.

Según el Informe Chile, Venezuela y la Argentina también oblaron más de U$S 2.000 millones cada uno en IED, pero entendemos que en el caso argentino se quedaron muy cortos. Sobre este tema informamos mensualmente lo operado en el exterior por empresas argentinas, y ustedes han podido comprobarlo.

Finalmente, la Unctad prevé que las entradas de IED en América latina y el Caribe, aumenten moderadamente en 2007.

En este número. En “Doctrina” podrán apreciar el artículo del Dr.C.P. Daniel A. Ponce, destacado profesional rosarino, Especialista en Sindicatura Comercial, y en Empresas en Crisis, con vasta actuación en Capital Federal, Rosario y Santa Fe. Lo tituló: El Impuesto al Valor Agregado en las quitas concursales. Trata: El Dictamen 48/06 de la Procuración del Tesoro. Quitas Comerciales y Quitas Concursales. Diferencias. Objeto del IVA. Transmisión de bienes, Prestación de servicios, e Importación. Costumbres. Consentimiento. Gravabilidad. Inseguridad Jurídica.
No deje de leerlo. Probará su capacidad de asombro.

Finalmente, en “Fusiones y Adquisiciones del mes” verán ustedes operaciones exitosamente cerradas, por orden de aparición, en los sectores: Energía, Alimentos y Bebidas, Fitness, Insumos para la Agricultura, Nuevas Tecnologías, Medios de Difusión, Bancos, Insumos para la Construcción, Frigoríficos, Laboratorios Medicinales, Celulosa y Papel, y Supermercados.

Esperamos les resulte útil.

Hasta el próximo número!

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