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EDITORIAL

Estimados Lectores:

En primer lugar, y como siempre agradecemos a aquellos lectores que nos han honrado en enero con su suscripción a esta Newsletter.

Cómo vamos? Enero fue un mes con pocas operaciones, con una primera quincena muy tranquila, y una segunda mucho más activa en cierres. En términos generales vemos poca actividad generada por fondos, mayor presencia de compradores estratégicos –nacionales y foráneos localizados en el país-, y con muy poca entrada de capitales por esta vía. Es incluso probable que en el balance el resultado se exprese en rojo.
No nos parece mal que algunas empresas pasen a ser de capital nacional, pero así como tampoco es seguro de que un vendedor argentino reinvierta localmente, es evidente que el que se va difícilmente vuelva.
En cuanto a curiosidades, reaparecieron personajes de la farándula generando algún movimiento espectacular, y sobre el final del mes, Boldt nos distrae con una escisión a tres.
Evidentemente, lo único frío en este tórrido verano argentino fue el clima de negocios.

Panorama de la Inversión: Acompañando el verano, la página del Ministerio de Economía, en lo que respecta a Inversión Financiera Externa, sigue clavada en el 1er. Semestre de 2005.
Pero no todo fue parsimonioso, ya que apareció la Síntesis de la Economía Real-Nº50 - 2ª. Etapa (sic). No explica si cual fue la primera, si habrá una tercera o será la última. Extravagancias de los funcionarios.
Pero fuera de lo sugerente del título, y si bien la Inversión se menciona poco, pudimos ver que en el Anexo Estadístico previo a la soporífica Declaración de la pobre Cumbre de Mar del Plata (76 puntos) aparece un cuadro con Fusiones & Adquisiciones e Inversiones públicamente anunciadas, correspondientes a octubre. Evidentemente tiene gusto a poco.
Con los políticos de vacaciones, aún sin haber resuelto la peligrosa reforma del Consejo de la Magistratura, sólo conmovió a los medios las idas y venidas, cuando no las declaraciones acientíficas respecto del precio interno de la carne que, dicho sea de paso tiene una ponderación significativa en el Indice de Precios al Consumidor (4,5%). “No entiendo como el precio externo condiciona el interno” (Felisa dixit). Dios! Nadie piensa que con tantas tonterías juntas se está definiendo en forma sedimentaria una anacrónica política de desaliento a la inversión de los frigoríficos exportadores. Por qué no Exportar e Importar distintos cortes? No. Por qué no si lo hacemos con el petróleo?
Si la locomotora del sector externo, según verán, no nos trató tan mal, si bien en un contexto pobre, cómo nos hubiera ido con mejores dirigentes? Si, ya sabemos, es historia contrafáctica.
 
Mientras tanto en el exterior, en algunos casos con menos calor, se produce información en serio. Es así que la UNCTAD hizo público que las inversiones extranjeras directas (IED) en el mundo y en 2005 alcanzaron U$S 897.000 millones, un 29% más que en 2004, con una fuerte mejora del 38% en los países desarrollados.
En América Latina se incrementaron 5% y alcanzaron U$S 72.000 millones, con México en lo alto del podio, pese a que el ingreso de capitales declinó el 4% hasta U$S 17.000 millones.
Brasil recogió unos U$S 16.000 millones con una caída del 15%, mientras que Chile obtuvo U$S 7.000 millones, aún soportando una caída del 8%. El flujo hacia la Argentina se incrementó un 3%, hasta alcanzar los U$S 4.200 millones, relegando el cuarto puesto a favor de Colombia que mejoró su desempeño neto en un 48%, al subir a U$S 4.500 millones, con una sola operación justificando ese total. Pensar que en los 90’ superamos los 20 mil millones...
  
En este número. En “Doctrina” podrán apreciar el artículo del Dr. Maximiliano Marzetti, joven abogado argentino actualmente becario en ese continente del European Master in Law and Economics, titulado “¿Un mercado federal de leyes?”. En él aborda un tema que supera ampliamente lo estrictamente jurídico para avanzar hacia una más eficiente tarea legislativa, al someter al Parlamento a las leyes de la competencia. Polémico e incisivo. No deje de leerlo, abre la mente.
 
Finalmente, en “Fusiones y Adquisiciones del mes” verán ustedes movimientos en los sectores Energía, Alimentos, Real Estate, Retail, Cemento, Consultoría (sí, es cierto, Consultoría), Petróleo, Medicamentos, Bancos y Seguros, Medios de Difusión, y en línea con el verano, Juegos de Azar.
 
Esperamos les resulte útil.
 
Hasta el próximo número!

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