Newsletter

Estimados Lectores,
Como siempre, mucho agradecemos a:

• Aquellos quienes nos honraron en junio con su suscripción;
• Punto Biz (www.puntobiz.com.ar) por haber publicado el artículo de la Dra. María Marta Nadeo “Crear Valor”, incorporado a la Newsletter anterior, y por haber dispuesto el espacio “Una por una, todas las fusiones de mayo”, para agregar nuestro capítulo “Fusiones & Adquisiciones”;
• A Contadores Rosario (www.contadoresrosario.com) por haber incluido en su Portal el citado artículo de la Dra. Nadeo, alojado en nuestra página web en “Newsletters Emitidas”, Nº 70.

Raúl A. Galíndez

• A Nodo Rosario Joven (www.nodorosariojoven.blogspot.com) por haber publicado nuestra Newsletter anterior.
• A Información Estratégica (www.informacionestrategica.wordpress.com) y especialmente al Ing. Miguel Ponce, por haber publicado muchas de nuestras Newsletters anteriores.
• A Centro Pyme Neuquen (www.centropymeneuquen.com.ar), por haber incorporado en su Boletín “Contacto Pyme” un acceso a nuestra Newsletter anterior y otro a nuestra página web: www.mergersnews.com.ar
• A la Asociación de Graduados de la UTN FRR, y en especial al Ing. Nelson Pérez, por habernos invitado a dictar el Seminario “El ABC de las Finanzas Personales”.

¿Cómo vamos? En junio el número de negocios cerrados se mantuvo en los niveles de mayo, pero, según verán, son unos cuantos los que están por cerrarse, así como los sujetos a confirmación. Siguen repitiéndose operaciones en los rubros Energía (producción y distribución) Aplicaciones de Internet, Laboratorios Medicinales y Bancos y Finanzas. Adquiridos por argentinos y extranjeros. Estos provenientes casi siempre de los mismos países.

En un entorno en el que el clima no ayuda, por lo menos en lo inmediato: Alta inflación, atenuada por fuerte fuga de capitales, inversión que no despega para justificar altas tasas de crecimiento, problemas sociales del tipo que se quiera, etc. No obstante seguimos siendo optimistas. Es momento de apostar al país, ya que cuando todo sea favorable, ni las oportunidades ni los precios serán los mismos.

Los negocios que se pueden cerrar en el corto plazo están anticipados en Fusiones & Adquisiciones: III. Sin Confirmar y IV. Sin Cerrar.

Curiosidades: Hace algún tiempo lo informamos. Hoy lo confirmamos. El acuerdo entre Fate, la mayor productora y exportadora de neumáticos del país, y Vipal, líder en productos de caucho y su distribución, afortunadamente prospera. Recordamos que dieron nacimiento a la primera compañía binacional en escala.

Para armar la sociedad tomaron participaciones accionarias cruzadas (49 y 51%), tanto de FATE en Vipal, como de Vipal en FATE. El desafío no es menor, ya que ambas compañías operan en un mercado dominado por grandes multinacionales: Pirelli, Bridgestone y Michelin. Y no les ha ido mal, al punto que el grueso de las exportaciones de FATE van a Brasil, donde su share es del 5%.

Recientemente informaron que en Guaíba, Río Grande do Sul, iniciarán la construcción de una planta de producción que se complementará con de la de San Fernando (Bs.As) y que supondrá una inversión de US$ 210 millones. En rigor, la Gobernación del Estado les transfirió el terreno de 120 has. a un precio simbólico y les diferirá el pago de un impuesto local similar al IVA.

Pero también dispondrán de US$ 250 millones para duplicar en Argentina la capacidad de fabricación de neumáticos radiales para el transporte, que estará en marcha en enero próximo.

La complementación los hará más eficientes en producción y en distribución, tanto a las terminales, como a la propia red, que alcanzará 500 puntos de ventas en el Mercosur.

Modelo para imitar. Buena noticia en un entorno complicado. Entonces, a no desesperar. Y en oración, antes de pedir, dé gracias. Es mucho lo recibido. De paso, gratis. Seguramente pedirá por usted y por los suyos, pero no se olvide del país. Que lo necesita y mucho. También es aconsejable que recurra a la lectura de los textos sagrados. Los de la religión que profesa.

“El Señor es bondadoso y compasivo, lento para enojarse y de gran misericordia;
no acusa de manera inapelable ni guarda rencor eternamente;
no nos trata según nuestros pecados ni nos paga conforme a nuestras culpas”.
(Salmo 103 8-10)

PronostiKando. ¿A qué tanto apuro, Jóse (Josefina)? Sí, lo tengo apagado, decíle a Graicie que ya me conecto. De paso, pronunciás mal, no es skeip sino skeipi, como no es naic sino naiki. Dále. ¿Cómo andás, negrita hechicera (como Mauricio con su Wanama, o Awada, nunca me acuerdo) cómo te trata Sao Paulo? Sí, son cargadores, pero aceptemos que con Bolivia no nos fue bien. Vamos a ver cómo les va a ellos con Venezuela. Por ahí, quien te dice? Y tomás venganza. ¿El clima? No, acá hace un frío de aquellos. Al punto que hoy compré guantes de lana a un mantero. ¿Las cosas bien en la empresa? ¿Qué me decís? Sí, si me necesita viajo y te ayudo. Tiene sus riesgos, es cierto, el avión... No, qué te voy a tener miedo, porfa (como dicen los chicos) Y, por qué tanto apuro en venirse? Anda mal con Marie, no? (Marie es la mujer de Pancho, la segunda, técnicamente la madrastra de Gracie) Si, vino de Europa algo rara, con un color y una pinta que le sacan diez años. Bueno, no hay problema. Mando ya a Jóse que me consiga el pasaje. Sí, ya te pagó la escuela del unigénito (se la doy servida) Y bueno, para tener más hijos tenés edad (para que me meto en esta historia, si al final termino con un escalofrío) De paso, con lo que te sale la escuela yo vivo tres meses. Está, son privilegios de los capitales concentrados. Un segundo. Sí, Jóse, dále, hacélos pasar a la sala. Te dejo por que ya llegaron tus tíos. En un rato te paso la hora en que llego al centro de Sao Paulo. ¿A buscarme al aeropuerto? ¿Te viene bien? No, dale, en serio me gustaría mucho. Bye. (Qué tema)
Soledad (tía de Graicie), Tato (el marido, aparentemente el primero, y el último, supongo) Cómo están? ¿En Europa bárbaro, no? Sí, Marie me contó. Jóse, para mi cortado apenas. Pedílos y dáles las info de sus inversiones. (Jóse los entretendrá diez o quince minutos. Qué cosa, no? No me puedo sacar Sao Paulo de la cabeza. Alto riesgo de ganar una familia veresus pérdida de clientes. ¿Está mal o está bien? Mal planteado. ¿Quiero o no quiero? Me parece que sí. ¿Sí qué? Qué sé yo) ¿Listo Jóse? Si vos lo pedís, Soledad, seré breve.
Vamos entonces a los mercados. Bien el Merval en junio, casi 6% de suba, y mejor el MAR, sí, Merval Argentino, +8,5%. Una sorpresa, según veo las cosas, El primero cerró en 3.360 puntos, 10% abajo del máximo de enero. No creo que sea repetible. La etapa electoral en serio está comenzando, y el aumento de las tasas en el nivel internacional se nos viene. Ojo acá. Fue bueno lo del Dow, +1%, algo menos el Nasdaq, +0.16, y nueva caía del Bovespa, -1,5% Misma apreciación.
Caída del oro del 2.5%, con cierre en US$ 1.502, alejándose del máximo de 1.560, me parece que, si bien puede aflojar algo más, ya se ha incorporado al Portafolio de los cautelosos, y los no tanto, que no van a vender frente a la primera baja seria. Como el caso de los inmuebles. El Euro +1,30, Real +2.13, Yen y Franco Suizo más o menos igual, sin variación respecto de mayo, y fuerte caída de la libra 1.70%. A los ingleses no les viene mal, ya que el país está carísimo, y vos lo viviste, Soledad, no? A futuro, todo parece indicar que Trichet (Banco Central Europeo) intentará subir la tasa, en medio del incendio. No debería afectarlos más a Grecia, Portugal e Irlanda, pero como señal es mala. Más, cuando la Reserva Federal, USA, manifiesta un comportamiento más prudente, manteniendo la suya, aún cuando la tasa a 10 años se le escapó 7,5% arriba del cierre de mayo.
El petróleo derrapó hasta –5% y la soja, por lo menos en el Disponible Rosario, no cambió demasiado. Sí, Fer me llama frecuentemente, aunque en estos días esté desaparecido. Su mirada, teniendo presente fundamentalmente consumo, stock y área sembrada en EEUU no es optimista respecto del maíz, algo mejor el trigo, y la soja, con alta demanda, cuenta con mejores posibilidades de salvarse. Pero en esto, Tato, vos me podés enseñar a mí. Fui más que corto. ¿Preguntas?
Es cierto, yo creí que no se presentaba. Tampoco era esperable cómo manejó las listas de los Gobernadores e Intendentes. Para mí el puente está mal diseñado. La política es pelea y sacrificio. No altos sueldos y posiciones, de dudoso merecimiento. Creo que los puede arruinar. Esto no es wonderland, y cuando tengan que enfrentar situaciones menos favorables, los quiero ver. Agosto será la interna abierta de la oposición para definir el candidato. Ahí abrevará la gente, y definirá en cabeza de quien estará la otra punta de la polarización. Yo creo que acá también erraron. Hace algunos meses podrían haber acordado con la oposición la anulación de estas singulares primarias, hoy es tarde.
No cenar no puedo, ya que mañana viajo, pero una copa les acepto. ¿Tenés la hora del vuelo, Jóse? Bárbaro. Sí, Soledad, hoy hablé con ella y la encontré bien (Ésta está avivada) ¿Qué yo la cuide? Es grandecita (definitivamente avivada. Pero, avivada de qué? Entre nosotros no hay más que una bella amistad. No me creo ni yo) Chau, Jóse, el lunes estoy de vuelta. (yo, o lo que quede de mí. Así las cosas. Dios proveerá. Sao Paulo está casi a la vista)

En este número, en “Doctrina”, apreciarán el artículo del Ing. Carlos Niemann, Master en Dirección de Empresas del IAE. Fue Director de Cibie-Valeo, Lear Corp. y Duroplast Holding de México, y Profesor de la Universidad del CEMA y Austral. Actualmente es Presidente de MS Technologies SA. Lo tituló: GESTIÓN A TRAVÉS DE PROCESOS. Naturaleza de la tarea directiva. Modelo directivo y operaciones conexas. Procesos y Operaciones. Calidad. Transversalidad. BPM y técnicas de apoyo. TPS. Lean. Mejora continua. Medición de performance. Indicadores. 4º Principio de Kaizen. Deming (PDCA-Plan, Do, Check, Act) Six Sigma.
No deje de leerlo. Confirmará el principio de la mejora continua.

Finalmente, en “Fusiones y Adquisiciones del mes” observarán operaciones exitosamente cerradas en los sectores: Laboratorios Medicinales, Frigoríficos, Energía y Distribución de Energía, Explotaciones Agropecuarias, Editoriales, Petróleo, Aplicaciones de Internet, Bancos, Forestal, Pinturas, Centros Comerciales, Sitios de Internet, Alimentos, Peajes, Disposición de Residuos, Supermercados, y Energías Alternativas.

Por orden de aparición, vemos involucrados compradores de Argentina, México, Chile, China, EEUU, Brasil, Perú y Reino Unido.

Participación argentina en el exterior. Este mes, nada. En línea con aquél pensamiento retrógrado que supone que se puede sobrevivir sin Inversiones Extranjeras (IED) y sin multinacionales locales.

Esperamos les resulte útil.

¡Hasta el próximo número!