Refrigeración de Granos
Desarrollo y financiamiento
de la competitividad
Ventilación
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DOCTRINA
FUSIONES Y ADQUISICIONES DEL MES
EDITORIAL
Estimados Lectores,
Como siempre, mucho agradecemos a:
Aquellos quienes nos honraron en junio con su suscripción;
A Punto Biz (www.puntobiz.com.ar)
por haber dispuesto el espacio Una por una, todas las fusiones de abril, para
agregar nuestro capítulo Fusiones & Adquisiciones; por haber publicado el
artículo de los Dres. Pablo Fondevila y Mariano Galarza, Fideicomisos para la
construcción al coto, incorporado en nuestra Newsletter anterior, y alojado en
nuestra página web: www.mergersnews.com.ar, en Ediciones Anteriores, Nº 82;
A Contadores Rosario (www.contadoresrosario.com)
y en especial a su Director, Dr. Pablo Morales, por haber publicado en su Portal el citado
artículo de la Dres. Fondevila y Galarza;
A Información Estratégica (www.informacionestrategica.wordpress.com)
y especialmente al Ing. Miguel Ponce, por haber publicado nuestra Newsletter anterior;
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Raúl A. Galíndez
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A Nodo Rosario Joven (www.nodorosariojoven.blogspot.com)
también por haber publicado nuestra Newsletter anterior;
A empresas_rosarinas@googlegroups.com
por haberla distribuido entre socios;
A la Asociación de Graduados de la UTN, y en especial al Ing. Nelson Pérez, por
habernos invitado a dictar nuevamente el Seminario: El ABC de las Finanzas
Personales. |
¿Cómo vamos? En junio observamos un crecimiento en el número
de negocios cerrados, aún cuando cooperaron bastante los relacionados con el default de
la deuda de Petersen Energía, contraída para comprar acciones de YPF, cuyo pago estaba
previsto con utilidades de la petrolera. Altri tempi. Finalmente, las acciones pasaron a
poder de los prestamistas. No al Estado, sueño de todo progre que se precie
de sí mismo. Y sigue sin quedar claro qué cambió después de la
expropiación y posterior intervención (?) ¿O acaso no habrá
que importar igualmente combustibles? Complicando el balance comercial, y, sin que haya
caído una idea razonable, dando lugar a los corralitos importador y cambiario. Cuando se
pueda mirar en perspectiva, los crédulos se van a agarrar la cabeza. Aunque tarde.
Por más que se lo niegue desde el Poder (también se negó la crisis energética) la
economía rumbea hacia lo que señalamos muchos meses atrás: desaceleración
(recesión) con alta tasa de inflación. Puede hoy parecer teórico, pero si la
destrucción de empleo ¿cuánto hace que no crece?- se profundiza, el modelo
(¿) seguramente va a complicarse más. Ahí es donde se necesitarán habilidades que en
el Gobierno no abundan.
A la inversa del relato, el mundo, en general, sigue ayudando. No se nos cae
encima, aún cuando Brasil nos coparticipe sus problemas. Veamos: se mantuvo la tasa de
referencia de la Reserva Federal (de 0,25% a 0%), el Banco Central Europeo bajará la
propia, cayó el Riesgo País, y los granos, en especial la soja (el yuyo) aumentan mucho
más de lo esperado en pronósticos optimistas. El relato merece un restyling.
Los descuentos por Ganancias. Hemos aprendido a tolerar la aplicación de
un tributo sin tratamiento legislativo: el impuesto inflacionario. Obvio, el Legislativo
no se reconoce como Poder. Con similar criterio se sobre grava la renta de 4ª.
Categoría. Alcanza con no actualizar por inflación las escalas. El exceso resultante
podrá no ser ilegal, pero sí ilegítimo. Mal que le pese a algún Gobernador (el
impuesto es coparticipable)
El Gobernador de Bs.As. tal vez le hayan hecho una camita- fue advertido. Y no hizo
nada. Igual que el resto. Cualquier sistema de coparticipación de recursos y de
gastos nacionales- debería asegurar a todos los argentinos igual disposición de bienes
y servicios- públicos. Y esto hay que hacerlo por derecha. Aunque muchos prefieran
los atajos para sacar ventajas respecto del resto. Lástima que finalmente tienen que
rogar por lo que les debería corresponder por derecho. Prever para proveer. Sería bueno
que lo introyecten. El miedo no será sonso, pero sirve para transformar un proyecto de
dirigente en un disciplinado burócrata. Para recordar mal.
Insistimos que nos espera un semestre muy difícil, que puede complicarse con más dosis
de mala praxis y luchas políticas innecesarias. Los fighters deberían saber que los
ejercicios destituyentes suelen tener el efecto del búmeran. Y que el resto de los costos
caen sobre la gente. Aunque pueda no interesarles.
Es duro, es cierto. Pero no tema y menos afloje. Nada es eterno. Salvo el Dios de Abraham,
el de todos. Como siempre, sugerimos recurrir a Él con frecuencia por lo menos diaria.
Agradeciendo, por todo lo quel, por razones que nadie conoce, dispuso darle. Y no dio a la
mayoría. Ahí quedará habilitado para pedir, por usted, por los suyos y por el país.
Mírame y ten misericordia de mi, por que estoy sólo y afligido. Las angustias de
mi corazón se han aumentado. Sácame de mis congojas (Salmo 25-16-17)
En este número, en Doctrina, apreciarán el artículo del Dr.
CP Pablo Morales, joven y talentoso profesional de las ciencias económicas,
propietario de contadoresrosario.com y miembro de uno de los principales estudios
contables e impositivos de Rosario. Buscador de oportunidades de negocios y analista de
alternativas de inversión. Especialista en evaluación del impacto impositivo en negocios
empresariales. Lo tituló: ARGENTINA: INSEGURIDAD FISCAL. CN Art. 22.
Reglas de juego: transparentes e igualitarias. Maniobras de reacomodamiento fiscal.
Legislación a través de la AFIP. Estrategias mutantes. Inseguridad creciente. Voracidad
fiscal. Situación en países vecinos. Preguntas no tan absurdas. Sensación de amplia
desprotección.
No deje de leerlo. Coincidirá que es mucho más que una sensación.
Finalmente, en Fusiones y Adquisiciones del mes observarán
operaciones exitosamente cerradas en los sectores: Desarrollos Deportivos, Molinos
Harineros, Petróleo, Retail, Seguridad, Medios de Difusión, Real Estate, Refinación de
Granos, Bancos y Finanzas, Energía, Administración de Fondos Comunes de Inversión,
Hotelería, Acopio de Granos, Control de Plagas, Minería, Aplicaciones de Internet,
Alimentos y Bebidas, Seguros.
Por orden de aparición, compraron o se asociaron compañías de Argentina, Suiza,
Francia, EEUU, México, España, Canadá, Brasil Reino Unido y Chile.
Participación argentina en el exterior. Sólo una formalidad que
modifica el estatus de Exprinter con Supervielle en Uruguay. Esperamos más. Vayamos por
más!
Esperamos les resulte útil.
¡Hasta el próximo número
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