Newsletter

Estimados Lectores,
Como siempre, mucho agradecemos a:

• Aquellos quienes nos honraron en septiembre con su suscripción;
• A Punto Biz (www.puntobiz.com.ar) por haber dispuesto el espacio “Una por una, todas las fusiones de abril”, para agregar nuestro capítulo “Fusiones & Adquisiciones”;
• A Contadores Rosario (www.contadoresrosario.com) por haber publicado en su Portal el artículo del Dr. Ernesto Rienzi titulado “La Ley”, incorporado en nuestra Newsletter anterior, y alojado en nuestra página web: www.mergersnews.com.ar, en Ediciones Anteriores, Nº 85;
• A Información Estratégica (www.informacionestrategica.wordpress.com) y especialmente al Ing. Miguel Ponce, por haber publicado nuestra Newsletter anterior;

Raúl A. Galíndez

• A Nodo Rosario Joven (www.nodorosariojoven.blogspot.com) también por haber publicado nuestra Newsletter anterior;
• A empresas_rosarinas@googlegroups.com por haberla distribuido entre socios;
• A la Comisión de Finanzas del CPCE de Rosario por habernos invitado a disertar sobre “Inversión Extranjera Directa y su impacto sobre operaciones de M&A.
• A Salvador Di Stefano (www.salvadordistefano.com.ar) por habernos publicado en su prestigiosa Newsletter los artículos: “Ley de Medios y su impacto en F&A”, “En Argentina la Minería hace el número”, “F&A: Petróleo (y Política) y “F&A: El Rey Vino”.

Nosotros: Como ya señaláramos, hemos incorporado un sistema de alertas a través de Twitter, por el que vamos informando cierres de operaciones de M&A, a través de un enlace con los medios que las publiquen, y como adelantos a la info que, ya procesada, incorporamos en el Capítulo “Fusiones & Adquisiciones” de la Newsletter siguiente.
Los interesados simplemente deberán seguir en esa red social a: @MergersNews1, por las suyas, o a través de un simple clic sobre el icono agregado arriba a la derecha. Hasta tanto logremos masa crítica, los tweets son retuiteados en @ragalindez y @MAROSARIO5

¿Cómo vamos? En setiembre se registró un número de cierres más alto que el de agosto, pero como la base es tan baja, no llegan a sorprender, y mucho menos aseguran que la confiscación de la mayoría de YPF, por lo menos hasta ahora, ha sido digerida por el mercado. Básicamente el del exterior.

Las más relevantes: las japonesas Pan Pacific Copper Co. (40% del proyecto minero de cobre/oro Vicuña) en la frontera argentino-chilena; y Toyota Tsusho: el 25% del proyecto para extraer litio del salar de Loaros (Jujuy) Esto en el plano interno. En el exterior, fue muy importante la inversión de IRSA en EEUU, de la que se ha mención más abajo. Si acceden al Capítulo Fusiones & Adquisiciones encontrarán el resto que, en muchos casos involucran a empresas o empresarios de alta exposición mediática. Y también una serie de negocios no cerrados aún, que en breve pueden acceder closings exitosos.

Competitividad. Algo de oxígeno para el exportador y el Estado Argentino en setiembre. Mejoró el tipo de cambio multilateral al evaluarse el US$ frente a monedas europeas, € (2.12%), Libra (1.76%) y FS (1.46%) y Real (0,31%); Caen el petróleo (WTI –4.44%) y el Riesgo País (-14.07%) En cuánto a éste, si bien es cierto que también lo hace el CDS (Credit Default Swap, -19%) seguió el ritmo del mundo. A título de ejemplo, el de Brasil cayó 16% y el de Irlanda 28%. Cayeron todos, hasta el de Venezuela (-7%) En sentido negativo, cayó el precio de la soja (Disponible Rosario, Bahía Blanca o Quequén, según el día) –12.51% y subieron las tasa implícitas de los bonos norteamericanos, tanto a 10 como a 30 años. El mundo vuelve a no caérsenos encima.

Cupón PIB. El Proyecto de Presupuesto de la Nación incorpora una partida para su pago en 2013, ¿Eso indica que en 2012 creceremos más del 3.2%? No parece. Más bien se instala el uso de reservas para financiar gastos corrientes, inversiones o deudas –cualquiera, el dinero es fungible- dada la posibilidad de redistribución que conserva la Jefatura de Gabinete.

Comencemos por la figura. En infinidad de oportunidades hemos escrito que, al no haber sido reclamado por ningún acreedor en 2005, nunca debió entregarse; quizá menos aún en 2010 cuando se conocían sus efectos; pero la realidad indicaba que ya que se lo hizo, lo más sensato era intentar recuperar los citados cupones. En el caso específico de la ANSES, contra la venta de las acciones de compañías privadas adquiridas por las AFJP (ahora hay que incorporar el timming al habérselas dejado caer exponencialmente)

De pronto, en estos días, uno de los co-autores (el otro fue Néstor) el ex Ministro Lavagna avanza sobre el tema para defenderse, expresando que estaba previsto que tales cupones serían recuperados con superávits posteriores a 2005, y que el Gobierno, en lugar de hacerlo, prefirió hacerse de Bonos Discount, o algún otro. Tarde, pero por ahí zafa. Aunque sea para la historia.

De todas maneras, lo más triste es que hay que pagar. Este año por el crecimiento de 2011, y a futuro, asumiendo que Argentina volverá a crecer a tasas superiores al límite. Tal vez se entienda mejor si se piensa que podrían construirse 35.000 casas de US$ 100.000.- para albergar entre 140 y 175.000 compatriotas, sólo con el pago de diciembre.

Pero no afloje. Nada es para siempre. Salvo el Dios de Abraham, el de todos. Y sepa que resulta prudente recurrir a Él con frecuencia. Diaria, al menos. Primero agradezca. Ahí, suponemos, queda habilitado para pedir. Sin dejar afuera al país, priorizando a sus pobres e indigentes (que no son pocos y sufren mucho) “Cercano está Dios a todos los que le invocan. A todos los que lo invocan de veras” Salmo 145-18

En este número, en “Doctrina”, apreciarán el artículo del Dr. Luis A. Carello, prestigioso Abogado de Rosario, especialista en Derecho Administrativo y Cooperativo. Fue Presidente de IDEA Rosario. Es Presidente del Consejo Consultivo del Gobernador de la Provincia de Santa Fe. Lo tituló: EL FENÓMENO DE LA CORRUPCIÓN Y LA CONTRATACIÓN ADMINISTRATIVA. Transparency Intl. Índice. Nosotros. La medida. Banco Mundial. Estimación. Ley de Acceso a la Información Pública. Dirección Provincial Anticorrupción. Licitaciones. Impugnaciones. Amparos. Inadmisibilidades. Burke.
No deje de leerlo. Tal vez sea hora de comprometerse.

Finalmente, en “Fusiones y Adquisiciones del mes” observarán operaciones exitosamente cerradas en los sectores: Metalmecánico, Real Estate, Teatros, Sociedades de Bolsa, Minería, Puertos, Alimentos y Bebidas, Bancos y Finanzas, Servicios Petroleros, Bodegas, Distribución de Energía, Marketing y Publicidad Digital y Marcas Medicinales.

Por orden de aparición, compraron o se asociaron en el país compañías de Argentina, Japón, Chile, Venezuela, EEUU y México.

Participación argentina en el exterior. Este mes fuimos por más. IRSA compró más acciones de Rigby 183, logrando una mayoría amplia de más del 82%. El MATBA, firme en su acuerdo con la Bolsa de Montevideo para instalar allí un mercado de futuros y opciones, adquirió una sociedad de bolsa uruguaya. CCU Argentina (la casa matriz es chilena, pero le damos la derecha por el nombre) se hizo de dos marcas importantes en la ROU: Nativa (agua mineral) y Nix (gaseosas) Finalmente, la cordobesa Telemercado compró el 60% de la agencia de marketing digital catalana Konitio. Esperemos que la internacionalización de compañías nacionales continúe. Debemos ir por mucho más.

Esperamos les resulte útil.

¡Hasta el próximo número!