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EDITORIAL

Nosotros: Como ya señaláramos, ofrecemos un sistema de alertas a través de Twitter, por el que vamos informando cierres de operaciones de M&A, con enlace a los medios que las publiquen. Esa info, procesada, se incorpora al Capítulo “Fusiones & Adquisiciones” de la Newsletter siguiente.
Los interesados simplemente deberán seguir en esa red social a: @MergersNews1, por las suyas, o a través de un simple clic sobre el icono agregado arriba a la derecha.
Agradecemos a quienes comenzaron a seguirnos en el mes.

¿Cómo vamos? En noviembre se registró un número de cierres más alto que el de octubre, pero ahí. En el standard bajo (muy bajo) al que nos hemos acostumbrado. Para colmo ni el Gobierno ni el exterior ayudaron –todo lo contrario- para alentar mejorías en un plazo razonable, según veremos. Sí hubo diversidad en cuánto a las figuras utilizadas: adquisiciones, fusiones, asociaciones. También una expropiación y un desistimiento.

Los más relevantes: el crecimiento de Albanesi en producción de energía, y de Peñaflor y Bulgheroni-Pulenta en bodegas. La combinación fusión-escisión con la incorporación de Abogados del ex Estudio Cárdenas a Nicholson & Cano. Y la sociedad de Mario Montoto con una empresa sudafricana para vender vehículos especiales (anti disturbios) a la Policía. Todo un símbolo. Tan imprevisto como la participación de Alto Palermo en La Rural. Interesante la compra de la marca Tafirol por la mexicana Genoma. La extrema focalización de Pescarmona en energías renovables, que la llevó a vender una autopartista. YPF ejerciendo su derecho de compra preferente en Metrogas. Y como siempre, Internet, hoteles, real estate y distribución de energía.

En el Capítulo Fusiones & Adquisiciones también podrán observar una serie de negocios en curso, que en breve pueden terminar en closings exitosos.

Competitividad. En el mes se produjo una combinación de elementos positivos y negativos, donde predomina –y preocupa- el derrotero del Real. El exportador local vio mejorar el tipo de cambio multilateral al revaluarse el € (0,36%) y el FS$ (0.51%), que resultó un débil contrapeso ante la devaluación de la Libra (0.69%), el Yen (3.20%) y fundamentalmente el Real (5.21%) Subió la soja, compensando algo la suba del petróleo (3.10%) El Riesgo País subió 7.57% hasta 1.137 pb, mientras que el Credit Default Swap (CDS) a 5 años aumento 34% hasta 2.329 pb (un horror) que asegura que, en estas condiciones, no hay crédito para el país a ninguna tasa. En general, la situación empeoró por propios méritos. El mundo volvió a no caérsenos encima.

Clima de inversión. Pesado y empastado. Con el Gobierno entretenido en gestas que al argentino de a pié no le interesan demasiado. Pero sí lo alarman actitudes del Gobierno que debería revisar. Básicamente el no entender que juraron por una Constitución que prevé una República. Que supone división de Poderes. Que el Judicial es la última reserva para asegurar las libertades individuales. Que respetar sus decisiones importa cuando no se ajustan al deseo o a los intereses del Ejecutivo, que, insistimos, no el Poder, sino uno de los tres Poderes.

Cuando eso no se manifiesta en los hechos, el argentino de a pié lo incorpora a su stock de problemas, integrado nada menos que por la seguridad, la inflación, la inversión y el empleo, por solo indicar los más importantes.

Si algo nos faltaba es una crisis institucional.

Pero no afloje. Nada es para siempre. Salvo el Dios de Abraham, el de todos. Insistimos a recurrir a Él con frecuencia. Diaria, al menos. Primero agradezca, luego pida. Priorizando a los más necesitados. La pobreza y la indigencia hieren. También matan. “Aunque cruce por oscuras quebradas, no temeré ningún mal, por que Tú estás conmigo”. Salmo 23 4.

En este número, en “Doctrina”, apreciarán el artículo del Dr. Marcelo Vedrovnik, joven y talentoso Abogado, miembro de uno de los principales Estudios con alta focalización en Concursos y Derecho Empresario de Rosario, Profesor de Derecho Comercial III, de la carrera de Derecho Empresario en la Facultad de Derecho, UNR, y del Posgrado de Sindicatura Concursal en la Facultad de Ciencias Económicas, UNR. Lo tituló: EL CONTRATO DE FIDEICOMISO EN EL PROYECTO DE UNIFICACIÓN DE LOS CÓDIGOS CIVIL Y COMERCIAL DE LA NACIÓN. Ley vigente. Incorporación al Código. Caracterización. Origen contractual (consensual) Seguros: Sanción por no contratarlos. Liquidación. Plazo. Fiduciario-Beneficiario. Fiduciario-Fideicomisario. Conflicto de intereses. Fideicomiso de Garantía.
No deje de leerlo. Las normas no son estáticas. Cambian.

Finalmente, en “Fusiones y Adquisiciones del mes” observarán operaciones exitosamente cerradas en los sectores: Producción y Distribución de Energía, Petróleo y Gas, Bodegas, Real Estate, Portales de Internet, Cadenas de Heladerías, Instalaciones Aeroportuarias, Vestimenta, Hoteles, Casas de Remates, Estudios de Abogados, Autopartes (OEM), Minería, Alimentos, Vehículos Especiales, Electrodomésticos y Organización de Exposiciones.

Por orden de aparición, compraron o se asociaron en el país compañías de Argentina, Uruguay, Perú, EEUU, Canadá, Sudáfrica e Italia.

Participación argentina en el exterior. Tuvimos un solo caso. Visión 101, a través de sus marcas Todo Moda e Isadora, y socio local participa en la apertura de 19 locales en Lima. Ello supuso exportar su know how comercial y logístico al equipo peruano. Los primero locales de “TM Accesorios de Moda” (como se lo conocerá allí) se abrieron en los shoppings Plaza Primavera y Aventura Plaza Santa Anita; donde también funciona el primer local de Isadora.

Tiene gusto a poco, aunque sirve para no perder el ritmo. La internacionalización es un camino sin retorno. Pero hay que ir por más.

Esperamos les resulte útil.

Ya entramos en diciembre y en pocos días, las fiestas. Para la Cristiandad los mejores augurios por que puedan gozar una muy Feliz Navidad! Y a todos, el deseo de que 2013 les resulte especialmente dichoso. En Paz y prosperidad.

¡Hasta el próximo número!

¡Hasta el próximo año!

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