Estimados Lectores: Como siempre, mucho agradecemos: A aquellos que nos honraron con su suscripción en octubre; A Agustín Monteverde, Miguel Ángel Boggiano, Roberto Cachanosky, Cristian Desideri, Salvador Di Stéfano, A.Roberto Fabbroni, Jorge Moore y Héctor Blas Trillo, por la valiosa información económica que generosamente nos proveen.		Raúl A. Galíndez
A Salvador Di Stéfano (www.salvadordistefano.com.ar) por publicar en su prestigioso Portal nuestras notas semanales. A Expertos en Línea (www.expertosenlinea.com.ar) por habernos publicado distintas notas relacionadas con nuestra especialidad.  A Transactional Track Reccord (TTR) por facilitarnos mensualmente sus informes sobre M&A en LATAM, muy útiles para nuestro trabajo. Gustavo Meneghello por habernos entrevistado en Radio del Plata Rosario (FM 93,5) para conversar sobre temas de F&A, Venture Capital y Asset Acquisitions.

 

Twitter. Como ya señaláramos, ofrecemos un sistema de alertas a través de esta red social, con información de F&A y enlace a los medios originantes. La info, una vez procesada, se incorpora al Capítulo “Fusiones & Adquisiciones”.

Los interesados deberán seguir a: @MergersNews1, incluso a través del icono agregado arriba a la derecha. Agradecemos a quienes nos siguen desde octubre.

 

Desarrollo. En el décimo mes, más que se duplicó el número de Fusiones, Adquisiciones y Asociaciones (7 más); cayó el de operaciones de Venture Capital (7 menos); y se mantuvo el de Asset Acquisitions. La citada caída tiene su lógica en la enorme cantidad de dinero que, afortunadamente, fueron recibiendo nuestras startups. Que se mostraron indemnes a la absurda tasa de Riesgo País, que sufren los Estados Sub Nacionales, y empresas privadas, por el irresponsable manejo de Bonos para evitar la suba de los US$ alternativos (MEP, blue), aún con brecha creciente y cepos.

Resulta difícil, mejorar y avanzar hacia un país más atractivo para la inversión cuando bajan desde los distintos estratos del Gobierno normas, proyectos y actitudes que la complican sistemáticamente. Es que no se entiende que al inversor hay que seducirlo y brindarle la chance de ganar plata y llevársela, ya que tiene el mundo para dirigir su capital. He aquí los “aportes” efectuados en octubre:

1.  El Presidente presentó a la CGT el proyecto de ley de "Comités Mixtos de Seguridad, Salud, Medio Ambiente y Prevención de Riesgos en el Trabajo", que obligaría la conformación de un órgano paritario en empresas con más de cien trabajadores. El objetivo:  detectar, prevenir y erradicar riesgos para la salud del personal. Como los cubren las ART, no se explica la duplicación. Salvo que se busque aumentar la intervención sindical puertas adentro de las compañías, o ir minando el sistema de ART para más adelante manotear las cajas.

2.  La Secretaría de Energía envió una nota a Cammesa en la que la exhorta a anular contratos con armadores de buques alijadores de combustible, destinado a centrales eléctricas, firmados unos días antes. El resultado de la licitación implicaba un fuerte ahorro para el Estado (US$ 55 millones en 2021/24), por lo que la decisión parecería favorecer a una naviera y una armadora, que habían quedado afuera.

3. El nuevo Secretario de Comercio, un talibán rescatado de la Secretaría de Hacienda de La Matanza –antes fue vice Ministro de Economía de Boudou- llamará a las organizaciones sociales y entidades de consumidores para que monitoreen precios. Todo intento de contenerlos cuando la Política Fiscal y la Monetaria no son congruentes, suena electoralista, pero es una pésima señal.

4.  Como se olfateaba, y aunque lo niegue, el Gobierno limitó las exportaciones de maíz, cuando el consumo interno estaba asegurado, con cargo a los productores, una vez más el pato de la boda (estimaciones serias aseguran que la pérdida podría alcanzar US$ 1.100 millones). La Mesa de Enlace sintetizó: "Burocratizar aún más el régimen de exportaciones y desalentar la producción son malas señales para un país Se necesita recuperar el camino de la transparencia de los mercados, para restituir la confianza de los actores económicos y mantener la inversión y uso de tecnologías necesarias para alcanzar una mayor producción”.

5.  Luego que, por decreto, el Gobierno permitiera al sector petrolero usar el crédito fiscal de un programa de refinación, y aplicarlo al pago de retenciones, en caso de exportar granos, la Mesa de Enlace fustigó con dureza la discrecionalidad. “El incentivo a petroleras rompe toda condición de igualdad con las agroindustriales, que deben exportar en condiciones diferentes y que, en definitiva, trasladan ese perjuicio a los precios que recibe el productor primario”. Las Provincias afectadas (por menores inversiones, menor creación de empleo, caída de la coparticipación de Ganancias diluido) sin reacción. Compromisos políticos priorizados.

6. La coalición oficialista, junto a aliados menores, en Diputados, frustró el tratamiento sobre tablas –sin dictamen de comisión- del proyecto de “ficha limpia”, impulsado por la oposición para “garantizar la transparencia electoral” y bloquear el acceso a cargos electivos de candidatos con condenas por hechos de corrupción. La votación fue ajustada: 117 por la negativa, contra 116 a favor y dos abstenciones. Cualquier inversor potencial, de ser advertido, huye despavorido.

 

En este número, en “Doctrina”, apreciarán el artículo del Dr. Marcelo Montes, Doctor en Relaciones Internacionales -RRII- (UNR), Mgter. en RRII (UNC), Lic. en Ciencia Política (UNR), Prof. de Política Internacional en la UNVM y Seminarios sobre Rusia en la UCC y el ISEN. Columnista de medios radiales. Integrante del Grupo de Estudios Euroasiáticos del CARI. 

Lo tituló: PODER AL SENTIDO COMUN. Elecciones parlamentarias. El oficialismo: relativo emparejamiento en relación a la PASO. La oposición: El alcalde porteño. Apariciones fulgurantes de Milei y Espert. Campañas personalizadas. Exposición física. Difusión en redes. Voluntarios. Seducción a jóvenes. El sistema y la casta. Sectores centristas y republicanos + libertarios. Peronismo presente (punteros abandonados). Común denominador. Coincidencias. El barro de la política. Votos de la otra orilla. Hora de previsiones político-estratégicas. Modalidades.

No deje de leerlo, en Política, todos tienen derecho a acceder.

  

Fusiones & Adquisiciones del mes. Como podrán observar en el capítulo respectivo, y como sucede habitualmente, los cierres se compusieron por fusiones, adquisiciones y asociaciones. 

 

Los cierres más relevantes. Si bien, en general, no se informan los montos negociados (confidenciales), en nuestro entender, fueron los siguientes:

·        La china Zijin Mining compró la canadiense Neo Lithium, centrada en la explotación de la mina de litio Tres Quebradas (Catamarca) por US$ 737 millones

·        Lake Resources (Australia) se asoció con Lilac Solutions US, para desarrollar el proyecto de litio Kachi, en Catamarca, que costará US$ 540 millones.

·        Pomelo, "la fábrica de hacer fintechs" recibió inversiones por US$ 35 millones en ronda de financiamiento liderada por Tiger Global.

 

En el capítulo Fusiones & Adquisiciones observarán que se cerraron exitosamente negocios asociados a los sectores: Frigoríficos, Minería, Medios de Difusión, Vestimenta, Logística, Software, Plataformas de Internet (Edtech), Fabricación de Aviones, e-commerce, Fintech, Real Estate, Desarrollo de Aplicaciones Móviles, Medios Audiovisuales y Alimentos.

En cuanto a Aportes de Capital de Riesgo, los recibieron compañías que cuentan con plataformas de Low-Code, Fintech, Edtech, Gaming y Marketplaces.

En octubre, observamos una operación de Asset Acquisitions, en Fórmulas Medicinales Infantiles. 

Por orden de aparición, compraron, se asociaron o aportaron fondos, compañías con casa matriz en Argentina, Australia, EEUU y China.

Internacionalización de compañías argentinas. Este mes, tres casos. Un Marketplace, ya convertido en unicornio, compró en un país limítrofe, una startup de logística centrada en pequeños y medianos minoristas digitales. Una plataforma de Edtech, enfocada en desarrollo de talento digital, se fusionó con una colega de un país del Mercosur, con foco en aprendizaje continuo en Programación. Y una compañía con foco en consultoría y desarrollo de tecnología, adquirió en Europa, una colega de referencia en el diseño y desarrollo de aplicaciones móviles. El camino está marcado para que más empresas locales se transformen en multilatinas, o se consoliden como tales. Para crecer, a través de adquisiciones o asociaciones transfronterizas, y aprovechar ventajas competitivas y disponibilidad de mercados.

Negocios no cerrados. A su vez, les presentamos distintos deals en marcha, vinculados a los sectores Fondos de Inversión en M&A, Consultoría, Retail (electro), Fintech, Aceleradoras de Startups, Láteos, Healthtech, e-commerce, Venta Directa, Biotech e Incubadoras de Proyectos Tecnológicos que, esperamos, puedan cerrarse exitosamente pronto.

 

Esperamos les resulte útil.
El mes próximo, Dios mediante, los seguiremos informando.